【综合结论】
供应方面，注浆钢花管本周五大钢材品种供应环比回升，增至906.35万吨，增幅0.7%，建材和板材整体同增，其中仅螺纹小幅降产。从同环比数据来看，月环比降幅1%，年同比降幅14.4%。
目前五大品种钢材企业生产状态分化较为突出，具备成本优势且受限产影响力度较低的企业，目前已逐步恢复生产饱和度；西北企业已经开始执行冬休停产或主动减产；华东部分短流程企业将在月底陆续执行年底全面停产计划；华南多数企业基本处于正常生产状态；西南多数电弧炉企业表示废钢采购困难而有减量表现。综合来看，供应至12月中旬仍将保持目前的水平，但随后大概率季节性降至年内低位。
库存方面，隧道钢花管本周五大品种钢材总库存环比小幅收缩，降幅5.2%，其中建材周环比减少78.7万吨，降幅9.3%，板材周环比增加0.8万吨，增幅0.1%。
本周依旧处于厂社双降的降库趋势，主要原因在于上周央行将准的消息对市场信心有进一步提振，投机需求有所好转。加之厂库前移节奏未有放缓，叠加冬储少量备库和刚需少量采购，促使库存延续回降。据了解，目前市场仍有部分刚需和投机需求，对钢价底部形成一定支撑，因此厂库资源前移至市场备库也是钢厂惯性操作。另外，目前也已经进入冬储阶段，跨区域资源流动也陆续有所体现，表现较为明显的有西北和山西的多数资源流入华中和西南市场，以及华北和东北的多数资源流入华东和华南市场。综合来看，刚需弱势表现不变，整体去库幅度将逐渐收窄，需重点关注库存前移和在途资源。
消费方面，本周五大品种周消费量增至984.29万吨，环比增加5.53万吨，其中建材增加2.9万吨，增幅0.6%；板材环比增加2.7万吨，增幅0.5%。
本周表观消费延续回升，主因在于当前五大品种钢材延续增产降库，且板材表现好于长材。但从实际刚需来看，北材南下的资源尚未全部入库，市场整体库存依旧处于相对低位的水平，刚需消化以自有库存为主。但从建材和板材终端需求来看，刚需采购或在12月下旬出现大幅下跌。届时，表观消费才能与实际的弱势需求相互匹配。